Roadshows – Iberische en Latijns-Amerikaanse klanten – Zürich, Genève, Luxemburg: highlights – Deel I

Zoals u misschien al weet, organiseerde OneLife in maart een IBERIA/LATAM-roadshow in Zürich, Genève en Luxemburg om onze oplossingen voor deze regio’s te demonstreren. Dit was een groot succes! Zoals beschreven in ons bericht van 16 maart 2018 dat we ook op LinkedIn publiceerden, kreeg OneLife het voorrecht om samen te werken met enkele van de beste advocaten uit Mexico, Peru, Colombia, Portugal, Spanje en Brazilië.

Voor Iberië werden Spanje en Portugal in de verschillende panels vertegenwoordigd door de meest gereputeerde advocaten, gespecialiseerd in fiscaliteit, juridische en regelgevende zaken rond levensverzekeringen in hun respectievelijke rechtsgebieden.

Spanje: Politieke en fiscale context

In het Spaanse panel startte Javier Seijo van E&Y met een voorstelling aan het publiek van de politieke en fiscale context in Spanje, met vooral aandacht voor de potentiële maatregelen die, als ze worden goedgekeurd, het Spaanse fiscale landschap voor Vermogen en Erfenissen/Schenkingen zouden kunnen veranderen. Er werd namelijk gepraat over hoe sommige Spaanse autonome regio’s recent verschillende wijzigingen hebben ingevoerd in hun fiscale regels en het feit dat andere regio’s plannen in die richting hebben voor de nabije toekomst.

Voordelen van het gebruik van levensverzekeringen met het oog op vermogensplanning

In het tweede deel van het panel spraken Enrique Lopez de Ceballos van Eversheds, Carlos Ferrer van CuatreCasas en Fabricio González van Anaford over de verschillende voordelen en opbrengsten van vermogensplanning aan de hand van unit-linked levensverzekeringsproducten op de Spaanse markt. Er werd onder andere vermeld dat een levensverzekering kan gebruikt worden als een flexibel instrument voor vermogensplanning, waarbij de polishouder en de begunstigden discreet kunnen blijven, en de polishouder zijn vermogen kan veilig stellen in geval van onvoorziene omstandigheden (insolvabiliteit, scheiding…).

In het fiscale luik werd de fiscale behandeling van levensverzekeringen voor polishouders die Spaanse ingezetenen zijn, uitgebreid beschreven voor wat inkomstenbelasting, vermogensbelasting en erfenis- en schenkingsbelasting betreft. In deze context werd specifiek verwezen naar de recente beslissingen van de Spaanse fiscale overheden rond Vermogensbelasting, toegepast op unit-linked levensverzekeringsproducten, die interessante planningsopportuniteiten zouden kunnen inhouden.

Niet-traditioneel gebruik van de unit-linked levensverzekering

In het derde luik van het panel gaven sprekers een kort overzicht van hoe unit-linked levensverzekeringen op niet-traditionele manieren zouden kunnen gebruikt worden. Een levensverzekering zou bijvoorbeeld kunnen gebruikt worden als instrument om vergoedingen aan belangrijke managers of sporters of pensioenen voor een bepaalde groep werknemers van een bedrijf uit te betalen.

Spain: Over de grenzen heen

Tot slot bespraken de sprekers de verschillende planningsopportuniteiten voor gevallen die meerdere rechtsgebieden of landen beslaan, gebruik makend van levensverzekeringen. Ze gaven enkele voorbeelden van dossiers waarin zij als adviseurs succesvol hadden opgetreden.

Indien u bijkomende technische informatie wenst over het bovenstaande, nodigen we u uit om contact op te nemen met Javier Seijo, Enrique Lopez de Ceballos, Carlos Ferrer of Fabricio González, die u met alle plezier juridische en fiscale bijstand verlenen.

Portugal: Fiscale context

In het Portugese panel startten Joao Espanha van Espanha Associados en Filipe Romao van Uría Menéndez met een voorstelling aan het publiek van een overzicht van de fiscale context in Portugal, die momenteel vrij aantrekkelijk blijft voor vermogende personen, in vergelijking met andere Europese landen. De kans dat nieuwe fiscale maatregelen zullen goedgekeurd worden door de Portugese overheid, waarbij Vermogen of Erfenis/Successie betrokken zijn, werd overigens als laag beschouwd op korte termijn, omdat dit geen deel uitmaakt van de huidige politieke agenda.

Voordelen van het gebruik van levensverzekeringen met het oog op vermogensplanning

In het tweede deel van het panel gaven Joao en Filipe commentaar op de verschillende voordelen van levensverzekeringen voor polishouders die Portugese ingezetenen zijn, zoals flexibele en efficiënte successieplanning en bescherming van de financiële activa vanuit een financieel en regelgevend perspectief (nl. Luxemburgse “Beveiligingsdriehoek”). De fiscale behandeling van unit-linked levensverzekeringen werd ook in detail besproken. In Portugal krijgen levensverzekeringen namelijk een gunstige fiscale behandeling (nl. afnemende effectieve belasting wanneer de polis 5/8 jaar gehandhaafd wordt en geen toepassing van de Portugese zegeltaks wanneer het voordeel van de polis uitbetaald wordt aan de aangeduide begunstigden).

Portugal: Recentste nieuws & ontwikkelingen

Het laatste luik van het panel was gewijd aan verschillende “hot topics”, zoals (i) de recente wijzigingen in regelgeving, die de bijdrage in natura in levensverzekeringsproducten op de Portugese markt zouden kunnen beïnvloeden, (ii) de mogelijkheid om polishouders die Portugese ingezetenen zijn, “eigen beheer” aan te bieden en tot slot, maar daarom niet minder belangrijk (iii) de fiscale behandeling van afkopen van levensverzekeringspolissen door polishouders die Portugese ingezetenen zijn. Over al deze onderwerpen maakten Joao en Filipe duidelijk dat niet alle plaatselijke juridische/fiscale professionals het met elkaar eens zijn, en dat het resultaat mogelijk kan variëren naargelang de adviseur, de polishouder zelf en de verzekeringsmaatschappij die het product aanbiedt.

Indien u bijkomende technische informatie wenst over het bovenstaande, nodigen we u uit om contact op te nemen met Joao Espanha en Filipe Romao, die u met alle plezier juridische en fiscale bijstand verlenen.

Gonzalo Garcia-Perez, Wealth Planner Manager for Iberia and Latam markets, bij OneLife

Gefortuneerd en op zoek naar de zon

Na een lange en rijke carrière naar een warm land verhuizen, is misschien wel de ultieme beloning. Uit ons onderzoek met 770 vermogende particulieren destilleerden we een bepaald profiel van vermogende beleggers: de zonnekloppers. De typische zonnekloppers is met pensioen en/of wil vanuit Denemarken, Finland, Frankrijk, Zweden of het VK verhuizen naar Spanje of Portugal.

Zij verhuizen om in een land te gaan wonen met een beter klimaat, voor het comfort na hun pensioen en om zich meer toe te leggen op hun hobby’s en passies.

Voor meer informatie over het verhuizingstraject download hier ons e-book over de rol van de vermogensbeheerder: :

Internationale successie: regels en fiscaliteit

Dit is een complex onderwerp voor heel wat vermogensbeheerders en vandaag meer dan ooit actueel. Er gaan heel wat uitdagingen mee gepaard: een uniek gezinsmodel voor elk van onze cliënten (nieuw samengestelde gezinnen…) met een internationale dimensie.

U hoeft er maar even de recente actualiteit op na te slaan (de zaak Jarre of de zaak Hallyday) om vast te stellen dat deze twee componenten de zaken enorm kunnen bemoeilijken (uniek gezinsmodel en internationale dimensie). En dan hebben we het nog niet over de lange gerechtelijke procedures die door de erfgenamen gestart worden, om na te gaan welk recht op de successie van toepassing is.

Is een levensverzekering de ideale oplossing om een erfenis over te dragen?

Het voordeel van een belegging binnen een levensverzekeringsproduct bij een Luxemburgse verzekeringsmaatschappij is dat men zijn patrimonium in alle sereniteit en met een grote flexibiliteit kan beheren en overdragen.

Waarom Luxemburg?

Omwille van zijn internationale expertise en zijn oplossingen “op maat”, die de persoonlijke en financiële toestand van cliënten in overeenstemming brengen.

Omwille van zijn fiscale neutraliteit, vooral op het vlak van successierechten.

Onze experts begeleiden u, zodat u uw oplossing rond successie tot in de puntjes kunt uitwerken.

Erfenisrechten & toepassing in de praktijk: hoe verloopt dit?

We nemen het voorbeeld van een Frans koppel dat naar de pensioenleeftijd gaat en volgens het wettelijke stelsel van gemeenschap van goederen is getrouwd, met een clausule van integrale toekenning en een activakapitaal van 2 miljoen euro.

Ze willen graag hun successie voor hun drie kinderen plannen: Jean woont in Zweden, Paul woont in Portugal en Jeanne woont in België.

Als Luxemburgse verzekeringsmaatschappij zullen wij het koppel aanraden om een levensverzekeringscontract naar Frans recht aan te gaan, met uitbetaling bij het overlijden van de langstlevende partner.

Na het overlijden van de ene intekenaar, die in Frankrijk verzekerd is, neemt de overlevende, die ondertussen naar het zuiden van Frankrijk verhuisd is, de volledige controle over het levensverzekeringscontract over, tot ook hij/zij overlijdt en elk van zijn/haar kinderen de opbrengst van de verzekering in gelijke delen ontvangt.

Hoe worden hun kinderen belast?

Omdat de premies belegd zijn vóór de leeftijd van 70 jaar van het koppel, worden alle begunstigden bij hun overlijden onderworpen aan een sui generis-belasting (artikel 990 I van de Algemene Belastingwet). Ze zullen een aftrek genieten die tot € 152.500 per begunstigde kan gaan.

We merken echter op dat voor overlijdens na 31 juli 2011 de inhouding van 20% wel verschuldigd zal zijn indien:

de begunstigde op het moment van overlijden in Frankrijk gedomicilieerd is in de zin van artikel 4B van de CGI en dit gedurende minstens 6 jaar in de 10 jaren voorafgaand aan het overlijden het geval was.
of indien de verzekerde op het moment van zijn/haar overlijden in Frankrijk gedomicilieerd was in de zin van hetzelfde artikel 4B, wat in deze casus het geval is.

Voor Jean, 30 jaar, die in Zweden woont

Volgens de Zweedse regels zijn er geen erfenislasten van toepassing, Jean zal enkel de belasting die in Frankrijk van toepassing is, moeten betalen.

Voor Paul, 25 jaar, die in Portugal woont

Volgens de Portugese wet zijn er geen erfenislasten van toepassing. Paul zal dus ook enkel de belasting die in Frankrijk van toepassing is, moeten betalen.

Voor Jeanne, 20 jaar, die in België woont

Volgens de Belgische wetgeving kan er al dan niet een erfenisbelasting van toepassing zijn, alles hangt af van de constructie van het contract.

Voor Jeanne zullen er erfenislasten worden aangerekend, waarvan het percentage varieert naargelang het gewest waar ze woont (artikel 8 van de Code des Successions).

Naast de graad van verwantschap zullen de waarde van de nalatenschap en het fiscale domicilie van de overledene ook een rol spelen.

OneLife kan u oplossingen op maat aanreiken, die aangepast zijn aan uw persoonlijke situatie en uw behoeften, zodat u uw nalatenschap kunt voorbereiden of gewoonweg uw patrimonium kunt beheren.

Article by Nora Belarbi, Legal Advisor bij OneLife

De gefortuneerde Reizigers die vooruit denken

Reizigers zijn gemiddeld al vijf keer verhuisd en hebben duidelijk het avontuurlijkste profiel van alle vermogende verhuizers in ons recente internationale onderzoek. Zij kunnen heel goed om met de onverwachte uitdagingen die een verhuizing met zich mee kan brengen.

Als dusdanig gaat 35% voor advies naar een agentschap dat gespecialiseerd is in verhuizingen evenals bij hun huidige of toekomstige werkgever (38%). Het blijkt echter dat adviseurs geen deel uitmaken van het A-team voor verhuizers.

Maar geen nood, want reizigers plannen ver vooruit! 30% van de reizigers wil graag samenwerken met een vermogensbeheerder met sterke capaciteiten en expertise op het vlak van adviesverlening. Er is dus duidelijk potentieel voor adviseurs die aan de nuances van het plannen en uitvoeren van een verhuizing een financieel perspectief willen toevoegen.

Voor meer informatie over het verhuizingstraject en de rol die adviseurs daarin kunnen spelen, klik op het volgende beeld ons e-book te downloaden :

De gefortuneerde Nomaden en hun noden

Uit een recent onderzoek bij 770 vermogende beleggers kwam een interessant klantensegment naar voren: de reizigers. Vermogende globetrotters die meer dan drie keer naar een ander land zijn verhuisd, vallen onder deze categorie. De personen in dit segment verhuizen tijdens hun leven gemiddeld vijf keer. Zij zijn over het algemeen jonger en financieel succesvoller dan het gemiddelde in het onderzoek, mogelijk door de carrièremogelijkheden die een internationale levensstijl met zich meebrengt. Ondanks het feit dat ze een grote aanleg hebben om zowel hun professionele als hun persoonlijke leven te verbeteren, is het meest gezochte kenmerk in een nieuwe vermogensbeheerder in het buitenland stabiliteit.

Verder bleek uit onze inzichten ook dat reizigers iets anders aankijken tegen verhuizen dan de andere klantentypes die we hebben vastgesteld. Een van hun belangrijkste motivaties om te verhuizen, is het maximaliseren van hun inkomsten in een rechtsgebied met lage belastingen (23%) en verrassend genoeg kijkt 38% van hen naar zijn huidige of toekomstige werkgever voor ondersteuning bij vragen over de verhuizing.

Leren inzien hoe deze personen het best bediend kunnen worden, zou een prioriteit moeten zijn voor elke adviseur. Wilt u er graag meer over weten?

Klik op het onderste beeld om ons #Succesvol #Verhuizen e-book te downloaden!

Ken uw cliënt: de gefortuneerde Verhuizers

Vermogensbeheerders moeten steeds vaker vermogende personen trachten bij te benen die hun leven nog rijker maken door zich over de grenzen heen te verplaatsen. Of deze verhuizingen te maken hebben met hun carrièreverloop, een nieuwe levensstijl of hun pensioen, hun financiële behoeften worden steeds complexer naarmate er meer landsgrenzen worden overschreden.

Onlangs hebben we een onderzoek gedaan bij 770 vermogende personen om meer inzicht te krijgen in de rol die vermogensbeheerders kunnen spelen om klanten in dit proces te ondersteunen.

Uit onze inzichten kwamen verschillende profielen van vermogende verhuizers en hun uiteenlopende behoeften naar voren: de Reizigers, de Zonnekloppers en de Ondernemers verhuizen allemaal om andere redenen.

Klik op het Slide Share logo als u te weten wilt komen wat volgens hen ontbreekt in de relatie met hun huidige vermogensbeheerder:

Wat bracht 2017 en wat kunnen we verwachten/hopen/vrezen voor 2018?

Januari, de maand van Janus, de Romeinse god met de 2 gezichten, is een goed moment om eens naar 2 kanten te kijken : wat bracht 2017 en wat kunnen we verwachten/hopen/vrezen voor 2018?

2017 was zonder meer een “grand cru” voor aandelenbeleggers : zo goed als alle beurzen lieten een positieve return met 2 cijfers voor de komma optekenen. In lokale munt uiteraard, want in euro lag dat in sommige zones wat moeilijker. Door de relatieve politieke rust was er dit jaar geen neerwaartse druk op de eenheidsmunt, die dan ook onvermoeibaar steeg tegenover zowat alle andere grote munten.

De vrees voor populistische verkiezingsoverwinningen in landen als Nederland bleek ongegrond, en in de landen waar ze er wel op vooruit gingen en in zekere mate zelfs enige invloed hadden op de regeringsvorming (Oostenrijk, Duitsland) besteedde de markt er eigenlijk geen aandacht aan.
De grote verandering op het Europese politieke toneel kwam van een nieuwkomer. Emmanuel Macron slaagde er niet alleen in om het volledige Franse politieke landschap overhoop te gooien, maar lijkt ook op weg om op Europees vlak een echte leidersrol op zich te nemen. En misschien lukt het hem zelfs om eindelijk de voor zijn land zo broodnodige echte economische hervormingen door te drukken ?

Een land dat nog wel steeds worstelt met de demonen uit het verleden, zowel op politiek vlak als op vlak van (gebrek aan) economische hervormingen is Italië. Niets catastrofaals in 2017, maar de meeste observatoren zien wel problemen opduiken op middellange termijn. Het zijn niet zozeer de mogelijke opgang van de Cinque Stelle beweging of de terugkeer van fenix Silvio Berlusconi die zorgen baren, maar veeleer het verlies aan productiviteit tegenover de rest van de eurozone. Het voorbije decennium heeft Italië een achterstand van zo’n 30% opgebouwd tegenover landen als Spanje, Frankrijk of Duitsland. Onhoudbaar op lange termijn, zeker voor het land met hoogste schuldgraad van de eurozone, meer dan 130% van het BBP (Griekenland doet uiteraard nog slechter, maar die beschouwen we intussen als “hors catégorie”…).

Dat brengt ons op een terrein waar het iets moeilijker was om mooie resultaten te behalen in 2017 : obligaties. “Lower for longer” is nog steeds de heersende mening over de rente in de eurozone, maar toch zal niemand ontkennen dat de risico’s eerder aan de bovenkant liggen. Een nieuwe ECB-voorzitter in 2019, inflatie die zachtjes hoger kruipt, werkloosheid die blijft dalen en economische groeipercentages die stilaan het volle potentieel benaderen ; allemaal factoren die vroeg of laat tot een verschuiving in het beleid van de centrale bankiers moeten leiden. Of dat een verdere voorzichtige inkrimping van het maandelijkse budget voor aankopen van schuldpapier wordt, dan wel een eerste lichte verhoging van de korte rente is een open vraag, maar het zal alleszins het einde betekenen van de QE (quantitative easing) zoals we die vandaag kennen. Iets wat de markten tijdelijk zeker kan verstoren, zoals in de US een paar jaar geleden ten tijde van de eerste “tapering” signalen.

Maar voorlopig gaat alles goed : ondanks de neiging tot stijgen van de rentevoeten konden ook staatsobligaties van eurolanden een bescheiden positieve return neerzetten in 2017. Maar zonder garantie dat zulks ook in 2018 nog zal lukken…

In de US lijkt er een brede consensus te bestaan rond een volgehouden geleidelijk optrekken van de korte termijnrente (in 2, 3 of 4 stapjes voor 2018 ?), maar de effecten op de lange rente zijn minder duidelijk. Over het volledige jaar gemeten was de onzekerheid niet voldoende om de markten echt pijn te doen of negatieve resultaten neer te zetten over 2017. Maar zeer recent was er wel plots een opstoot van nervositeit met een niveau van 2.60% in zicht op de 10-jaarsrente. Eigenlijk verwonderlijk, want een scenario met 3 of 4 “rate hikes” aan de korte kant op de volgende 12 maanden zal onevrmijdelijk ook de lange rente tot een stuk boven 2.50% drijven.

Tenzij de markt gelooft in een inverse rentecurve ? Dat zou wel eens meer reden kunnen zijn tot bezorgdheid, aangezien zulks historisch vaak een vroeg signaal van een aanstormende recessie is gebleken. En eerlijk gezegd, met een stierenmarkt die binnenkort haar 10^e jaar ingaat (het dieptepunt van de globale financiële crisis dateert al van maart 2009) zou het niet als een verrassing mogen komen dat er misschien tekenen van moeheid of zelfs angst beginnen op te duiken.

Dat brengt ons bij het deel vooruitzichten voor 2018 van onze dubbelzijdige blik op de markten. Er lijkt een heel grote consensus te bestaan dat aandelen nog steeds de “place to be” zijn voor wie ook in het nieuwe jaar goede rendementen wil behalen. De verwachtingen zijn hooggespannen voor de Europese beurzen, waarvan velen aannemen dat ze recht hebben op een inhaalbeweging tegenover de US, nadat ze 3 jaar tijd verloren in de wederopstanding vanwege de eurocrisis in 2011-2013.

Groeimarkten zijn ook duidelijke favorieten. Zelfs met een zekere vrees voor stijgende Amerikaanse rentevoeten, lijken deze landen vandaag beter gewapend tegen een schok dan vroeger toen ze voornamelijk schulden hadden in USD, daar waar ze vandaag vaak indrukwekkende deviezenreserves hebben opgebouwd.
En zelfs Japan staat op de radar als attractieve bestemming voor internationale aandelenbeleggers. Niet alleen lijkt de yen nu echt wel goedkoop, maar bovendien worden de “Abenomics” maatregelen intussen ook vergezeld van een echte mentaliteitswijziging inzake corporate governance, wat ten goede zou moeten komen van aandeelhouders.

De Amerikaanse markten hebben minder fans vandaag : na een indrukwekkend parcours met zowat elke week nieuwe “all-time hi’s” begint er nu toch een beetje hoogtevrees de kop op te steken. En ondanks de verwachte (en soms gevreesde) aantrekkende rente is zowat iedereen het erover eens dat de dollar in waarde gaat dalen over 2018. Een factor die de potentiële rendementen voor niet-Amerikaanse beleggers negatief beïnvloedt nu de indekking tegen muntrisico steeds duurder wordt vanwege het oplopende renteverschil.

Misschien moeten we dat wel duiden als belangrijkste risico voor 2018 : de consensus lijkt zo groot over de meeste activa en markten dat daarin wel eens het grootste gevaar zou kunnen schuilen.
Wat gebeurt er met al die “crowded trades” wanneer het marktsentiment onverwachts keert ? Misschien ten gevolge van onvermijdelijke stressmomenten rond de Brexit onderhandelingen of een oplopende dreiging rond Noord-Korea, of een onverwachte “unknown unknown” die in 2018 opduikt? Tot het zover komt, lijkt de boutade die de houding van de meeste marktdeelnemers het best omschrijft “rational exuberance” ofwel rationele overdrijving…

Ruben De Roover

Dit staat u in 2018 te wachten i.v.m. Forfaitaire belasting, IFI, CSG

Na een bewogen legislatief parcours ziet de belofte die Emmanuel Macron tijdens zijn presidentscampagne maakte, het daglicht, met een reeks hervormingen die de roerende fiscaliteit wijzigt. Een overzicht van het nieuwe fiscale landschap in Frankrijk, en meer specifiek het stelsel dat van toepassing is op levensverzekeringen:

Doelstellingen en legislatief parcours

Het Financiële wetsontwerp voor 2018 werd op 27 september 2017 ingediend en stelt de ingrijpende hervormingen voor die de nieuwe president Emmanuel Macron wou om:

de Franse economie een nieuwe dynamiek in te blazen,
het spaargedrag te sturen richting een financiering van de reëleeconomie
de roerende fiscaliteit te vereenvoudigen en transparanter te maken

De tekst werd van 17 oktober 2017 tot 21 november besproken in het parlement en vervolgens na eerste lezing goedgekeurd op 21 november 2017. De aangepaste tekst wordt aan de Senaat voorgelegd. Zoals OneLife al aankondigde in het artikel ter zake van 15 november 2017, stuitte de tekst op heel wat verzet in de Senaat en werden er heel wat aanpassingen aan aangebracht en vervolgens ingediend bij een paritaire gemengde commissie van het Parlement en de Senaat.

Door de flagrante onenigheid binnen de paritaire gemengde commissie, werd de tekst meermaals heen en weer gestuurd tussen de twee kamers en ten slotte het Parlement, dat het laatste woord heeft over dit type teksten, en uiteindelijk door het Parlement goedgekeurd op 21 december 2017 (onderworpen aan de goedkeuring van de Grondwettelijke Raad die aanhangig werd gemaakt door de afgevaardigden en senatoren van de rechtse en linkse oppositie).

De Grondwettelijke Raad besluit uiteindelijk de tekst goed te keuren, die dus definitief werd aangenomen op 28 december 2017 en gepubliceerd in de Journal Officiel op 30 december 2017.

De belangrijkste bepalingen

De wet van 30 december 2017 betreffende de financiële wet voor 2018 voorziet 3 bepalingen die bijzonder belangrijk zijn voor spaarders:

Optrekking van de CSG-rentevoeten met 1,7%, wat een algemene stijging van de sociale bijdragen van 15,5% naar 17,2% met zich meebrengt
Invoering van een flat tax of Eenmalige Forfaitaire Inhouding van 30% op de inkomsten uit spaargeld (hierin zitten de sociale bijdragen verwerkt)
Vervanging van de Solidariteitsbelasting op Vermogen (Impôt de Solidarité sur la Fortune – ISF) door een belasting op het Onroerend Goedvermogen (Impôt sur la Fortune Immobilière – IFI)

PFU: het wondermiddel van de spaarder?

De Eenmalige Forfaitaire Inhouding of PFU (Prélèvement Forfaitiare Unique) is afkomstig van de Engelse “Flat Tax”, die redelijk courant is in Groot-Brittannië en de Verenigde Staten. In Frankrijk is de PFU een vrij nieuwe belastingmethode, die een uniforme belasting toepast op een grote categorie van verschillende situaties en bronnen van inkomsten.

Het Franse systeem berekent belasting gewoonlijk op een persoonlijke manier, op basis van de individuele situatie en naargelang het type inkomsten. Het gaat hier dus om een ingrijpende wijziging in de fiscale aanpak die in het presidentiële programma van Emmanuel Macron stond.

Het onderliggende idee is om de belasting van het kapitaal van de Franse ingezetenen te vereenvoudigen door de toepassing van een unieke rentevoet, die van toepassing is op een complete waaier van spaarboekjes, beleggingen en inkomsten:

door de toepassing van eenzelfde rentevoet op alle financiële inkomsten
om te voorkomen dat de toepassing van de inkomensbelasting te complex wordt voor verschillende categorieën financiële inkomsten (inkomsten uit levensverzekeringen, intresten, dividenden, meerwaarden…)

In werkelijkheid maakt deze vereenvoudiging van het systeem de inkomensbelasting complexer, met name voor levensverzekeringen.

a. Contracten die hierdoor beïnvloed worden

De PFU is sinds 1 januari 2018 van toepassing op alle financiële beleggingen in handen van Franse ingezetenen en voor levensverzekeringen retroactief vanaf 27 september 2017.

Dit geldt met name voor vastrentende beleggingsproducten , obligatiecoupons en dividenden, waarop de aftrek van 40% geschrapt wordt, behalve wanneer geopteerd wordt voor belasting van het dividend volgens het progressieve barema van de Inkomstenbelasting (IB).

Deze PFU is echter niet van toepassing op:

De gereglementeerde spaarboekjes (Livret A, Livret développement durable et solidaire) en de spaarproducten die vrijgesteld zijn van inkomstenbelasting (bedrijfsspaarplan, pensioenspaarplan…)
Beleggingen die sterk gericht zijn op aandelen, zoals het aandelenspaarplan (PEA). Een uitzondering die past in de coherentie met een van de regeringsdoelstellingen om investeringen in de reële economie te stimuleren
Inkomsten uit grondbelasting die echter wel beïnvloed worden door het hervormingsvoorstel voor vermogensbelasting en een belasting op het Onroerend Goedvermogen

Bijgevolg zijn noch levensverzekeringen, noch spaarboekjes bij de bank (ook Spaarplan huisvesting en Spaarrekening huisvesting, maar enkel deze die geopend worden na 1 januari 2018) vrijgesteld van de PFU.

b. PFU of Forfaitair Barema van de IB?

Het PFU-tarief is vastgesteld op 30%, zijnde:

17,2% sociale bijdragen en
12,8% als inkomensbelasting

Inkomsten uit spaargeld zullen bijgevolg principieel belast worden aan 30%, maar voor de belegger kan het interessant zijn te opteren voor de toepassing van het progressieve barema van de Inkomstenbelasting!

Die optie moet dan schriftelijk vastgelegd worden, en is onherroepelijk en algemeen, ze geldt m.a.w. voor alle roerende inkomsten van de belegger voor één jaar.

Vanaf 1 januari 2018 wordt op alle roerende inkomsten die beleggers ontvangen een Verplichte Forfaitaire Inhouding toegepast (Prélèvement Forfaitaire Obligatoire of PFO, die gelijk is met het PFU-tarief, namelijk 17,2% sociale bijdragen en 12,8% IB), die niet bevrijdend is.

Indien er niet werd geopteerd voor het IB-barema, wordt de PFO bevrijdend en is PFO = PFU.
Indien de belegger de optie uitoefent voor de toepassing van het IB-barema, wordt de PFO berekend op het bedrag van de te betalen IB, en indien er een surplus is, zal de belegger recht hebben op een eventuele terugbetaling.

Het kan dus interessant zijn voor personen met lage inkomsten in Frankrijk om voor deze toepassing van het IB-barema te kiezen!

PFU en levensverzekering

Is de PFU nog steeds voordeliger dan de fiscaliteit die vroeger werd toegepast?

De initiële intentie van de regering was de toepassing van de PFU te beperken tot de contracten die werden afgesloten vanaf 27 september 2017 en de contracten die vóór deze datum werd afgesloten, waarvan het bedrag van de premies hoger ligt dan € 150.000 en € 300.000 voor een koppel, en alleen voor het bedrag van de premies die vanaf 27 september 2017 werden betaald.

De commentatoren hebben daar dus logischerwijze uit afgeleid dat het nieuwe stelsel minder interessant was dan het voorgaande voor de contracten ouder dan 8 jaar. Er is een amendement gekomen dat dit punt corrigeert:

De PFU van 30% is van toepassing op alle producten die gekoppeld zijn aan premies die vanaf 27 september 2017 betaald zijn voor de contracten jonger dan 8 jaar;
Voor de contracten ouder dan 8 jaar
- blijft het tarief van 24,7% van toepassing indien het bedrag van de op de levensverzekeringscontracten gestorte premies van de verzekeringnemer niet hoger is dan € 150.000.
- Indien het bedrag van de op de levensverzekeringscontracten gestorte premies van de verzekeringnemer hoger is dan € 150.000,
  - is het PFU-tarief van toepassing voor de producten die overeenkomen met het gedeelte van de na 27 september 2017 gestorte premies,
  - is het tarief van 24,7% van toepassing voor de producten die overeenkomen met het gedeelte van de voor 27 september 2017 gestorte premies.

Deze verdeling wordt berekend op basis van de volgende pro rata: Bedrag van de producten * ((150.000 – premies gestort vóór 27 september 2017) / (premies gestort na 27 september 2017)).

Het uitwerken van deze pro rata is overigens een jammere zaak, want hij is niet erg makkelijk, en ook niet heel duidelijk voor de beleggers. Op dezelfde manier: hoewel het oorspronkelijke wetsvoorstel stelde dat het bedrag waarmee rekening moest worden gehouden € 150.000 was voor een persoon alleen en € 300.000 voor een koppel, is de drempel van € 300.000 uit de wet geschrapt in de versie die werd goedgekeurd.

Er moet voortaan dus enkel op individueel niveau rekening gehouden worden met de drempel van € 150.000.

De aftrekken van € 4.800 en € 9.200 voor een koppel bleven gelukkig echter behouden voor contracten ouder dan 8 jaar. Op dezelfde manier wordt de optie voor belasting aan het progressieve IB-tarief gehandhaafd.

De situatie is dus zoveel complexer en minder duidelijk geworden voor beleggers en verzekeraars. We kunnen dit op de volgende manier samenvatten:

De IFI, een geschenk voor de rijken?

Vanaf 1 januari 2018 werd de solidariteitsbelasting op vermogen (ISF) omgezet naar een belasting op het Onroerend Goedvermogen (IFI).

a.Het principe

De ISF belastte traditioneel de patrimonia van meer dan 1,3 miljoen euro volgens een progressief tarief, berekend op het vermogen. Het principe van de IFI is hetzelfde als dat voor de ISF, met één (groot) verschil: de IFI belast enkel de onroerende goederen. Vereenvoudiging of misleiding?

Voor Franse ingezetenen is de IFI van toepassing op alle onroerende goederen of rechten, deelnemingen of aandelen van onroerende vennootschappen in Frankrijk en in het buitenland in handen van personen die het fiscale gezin samenstellen.

Voor buitenlandse ingezetenen met een onroerend patrimonium in Frankrijk, zag de belastbare basis voor de IFI er als volgt uit:

De waarde van de onroerende goederen of rechten die ze in Frankrijk bezaten, per fiscaal gezin dat in het buitenland verbleef (een tweede verblijf bijvoorbeeld)
De deelnemingen of aandelen van onroerende vennootschappen die gebouwen in Frankrijk bezaten
De deelnemingen of aandelen van onroerende vennootschappen die gebouwen in Frankrijk en in het buitenland bezaten, voor het respectievelijke gedeelte van de waarde van de gebouwen in Frankrijk

b. Toepassingsgebied

Indien uw patrimonium enkel uit onroerende activa bestaat (hoofdverblijf, tweede verblijf, IICB’s, opbrengstgebouwen, huurwoningen…) en de waarde van uw patrimonium hoger is dan de drempel van 1,3 miljoen euro, verandert er voor u niets door de hervorming.

Indien u echter een gediversifieerd patrimonium hebt, zult u door de IFI ingewikkelde berekeningen moeten maken tussen goederen die binnen en buiten het toepassingsgebied vallen. Hieronder vindt u een niet-volledige lijst van goederen en rechten die binnen het IFI-gebied vallen:

waarde van het hoofdverblijf (de aftrek van 30% blijft echter behouden)
waarde van het/de secundaire verblijf/verblijven
Gebouwen in bouwfase
Niet-gebouwd vastgoed (zoals bouwgronden en landbouwgronden)
Gebouwen en fracties van gebouwen vertegenwoordigd door deelnemingen in onroerende vennootschappen van mede-eigendom
Het vruchtgebruik van onroerende goederen en rechten voor de totale waarde van het onroerende goed of recht (behalve in geval van successie, waarbij elke vruchtgebruiker en de naakte eigenaar kunnen belast worden voor hun respectievelijke aandeel)
De deelnemingen in vennootschappen die onroerend goed bezitten in Frankrijk, voor de representatieve waarde van de gebouwen die de vennootschap rechtstreeks of onrechtstreeks in Frankrijk bezit.

Het is in geval van twijfel over de waarde van een goed overigens mogelijk om een online service, “Patrim”, te gebruiken, die door het Ministerie van Financiën wordt aangeboden:

Bepaalde onroerende goederen en rechten vallen niet onder de definitie van de belastbare patrimoniale basis voor de IFI en er zijn partiële of totale aftrekken voorzien voor:

gebouwen die gebruikt worden voor professionele activiteiten,
bossen en wouden die geëxploiteerd of professioneel gebruikt worden,
landelijke panden die langdurig worden verhuurd of die voor professioneel gebruik zijn (landbouwgronden, gebouwen en exploitatiematerialen),
gemeubelde huurpanden onder het fiscale huurstelsel van gemeubeld professioneel pand
de naakte eigendom van een onroerend goed dat volledig is vrijgesteld

Voor buitenlandse ingezetenen heeft de wet ook het Franse begrip van vennootschap met overwegend onroerend karakter geschrapt, om artificiële aanpassingen te voorkomen (en daardoor worden alle onroerende goederen, ongeacht de manier waarop ze gehouden worden, opgenomen in de belastbare basis voor de IFI).

c. Aftrekken

De IFI is van toepassing op het netto belastbare patrimonium, m.a.w. na aftrek van de bestaande schulden op 1 januari van het aanslagjaar.

Het is echter jammer dat een zeker aantal aftrekken die eigen waren aan de ISF, werden geschrapt (zoals gezinsleningen en de woningbelasting) en de wetgever heeft de mogelijkheden afgeschaft om de belastbare grondslag (de belastbare basis) via schuld te beperken.

Gelukkig werd de aftrek van 30% op het hoofdverblijf echter wel behouden.

Zijn dus met name aftrekbaar, op voorwaarde dat ze kunnen gerechtvaardigd worden:

De uitgaven voor de aankoop van onroerende goederen of rechten
De uitgaven voor verbetering, bouw of uitbreiding,
De uitgaven voor de aankoop van deelnemingen of aandelen, naar verhouding met de waarde van de onroerende goederen en rechten,
De verschuldigde belastingen voor de betrokken eigendommen (zoals de grondbelasting).

d. Conclusie

Algemeen gezien gaat deze fiscale hervorming de goede richting uit, omdat ze de toepasselijke regels naar de toekomst toe vereenvoudigt.

Op korte termijn maken de nieuwe regels de roerende fiscaliteit echter minder transparant, omdat de toepasselijke normen worden opgestapeld, met name voor de belasting van dividenden en levensverzekeringen.

Deze wijzigingen zijn een bijkomend bewijs voor het ongeëvenaarde belang van een Luxemburgse levensverzekering voor Franse ingezetenen en OneLife blijft nauw contact houden met zijn cliënten en partners om hen doorheen deze wijzigingen te begeleiden.

Author: Jean-Nicolas Grandhaye

Unit-linked levensverzekeringen als vermogensplanningsoplossing voor Peruviaanse beleggers

Wat is een unit-linked levensverzekeringscontract?

Een “unit-linked” product is een verzekeringscontract waarbij de verzekerde het volledige beleggingsrisico van de onderliggende financiële activa van de polis draagt. Daarom zijn de prestaties van de beleggingen bij “unit-linked” producten op korte, middellange of lange termijn niet gegarandeerd door de verzekeringsmaatschappij.

Via het “unit-linked” product kunnen verzekeringnemers financiële, successie- en fiscale planning efficiënt combineren in één contract, dat standaard beantwoordt aan de fiscale regels en het juridische kader van het rechtsgebied waar de verzekeringnemer verblijft, om eventuele juridische risico’s of belastingherzieningen te vermijden.

Wat zijn de relevante bestanddelen van een unit-linked verzekeringscontract?

De belangrijkste onderdelen van een unit-linked verzekeringscontract zijn:

Verzekeringnemer(s): belegger die intekent op het contract, het ondertekent en de verzekeringspremie betaalt. Kan een persoon of een bedrijf zijn.
Verzekerde(n): het risico-element dat het verzekeringscontract dekt. Kan over een of meer personen gaan.
Begunstigde(n): persoon of entiteit die de verzekeringsuitkering ontvangt wanneer het verzekerde risico plaatsvindt.
Vermogensbeheerder: professionele entiteit die in haar residentiële rechtsgebied een vergunning heeft om portefeuillebeheeractiviteiten uit te voeren. De verzekeraar kan het beheer van de financiële activa op discretionaire basis volgens de verzekeringsovereenkomst toevertrouwen aan de vermogensbeheerder, op basis van de beleggingsstrategie die de verzekeringnemer bij aanvang heeft gekozen.
Bewaarnemende bank: financiële instelling die bewaardiensten verstrekt met betrekking tot de financiële activa die onderliggend zijn aan de polis(sen).

Wat zijn de belangrijkste voordelen van het intekenen op een unit-linked product bij een Luxemburgse verzekeraar?

De belangrijkste voordelen van unit-linked polissen uitgegeven door Luxemburgse verzekeraars zijn:

Bescherming van activa: De Luxemburgse overheid, en in het bijzonder de Luxemburgse verzekeringsregulator, de CAA (Commissariat aux Assurances), heeft een uniek stelsel uitgewerkt waarbij de activa van de verzekeringnemers buiten de balans van de verzekeraar en die van de bewaarnemende bank worden gehouden. Bijgevolg blijven de activa, mocht de verzekeraar of de bewaarnemende bank insolvent worden of failliet gaan, volledig beschermd tegen eventuele claims van gewone schuldeisers.
Vertrouwelijkheid: Luxemburgse verzekeraars en professionals in het verzekeringswezen zijn volledig gebonden aan strikte regels rond beroepsgeheim die de verzekeringnemers en eventuele mogelijke begunstigden volledige vertrouwelijkheid garanderen.
Beleggingsflexibiliteit: Binnen de Luxemburgse beleggingsregels is er veel flexibiliteit met betrekking tot de types financiële activa waarin de premies van de verzekeringnemer kunnen worden belegd. Het komt welk vaker voor dat beleggingsbeheerders beleggen in alternatieve fondsen of hedgefondsen en private equity via Luxemburgse levensverzekeringen, om zo hogere opbrengsten te behalen.

Hoe worden unit-linked producten voor Peruviaanse beleggers fiscaal behandeld?

Bij aanvang is inkomstenbelasting van toepassing tegen een effectief tarief van 2,1% op de risicopremies wanneer die worden betaald om risico’s te dekken op Peruviaanse grondgebied, betrekking hebben op inwoners van Peru op het moment waarop de overeenkomst wordt ondertekend of betrekking hebben op onroerende goederen gelegen in Peru.

In geval van gehele of gedeeltelijke afkoop is iedere kapitaalwinst afkomstig van de polis momenteel vrijgesteld van inkomstenbelasting in Peru.

Peru kent geen vermogens- of effectenbelasting, waardoor de waarde van de polis niet als dusdanig zal worden belast als hij direct wordt aangehouden door een Peruviaanse fiscale ingezetene.

Met betrekking tot opbrengsten uit levensverzekeringen uitgekeerd aan een begunstigde inwoner van Peru merken we op dat verzekeringsuitkeringen als gevolg van het overlijden van de verzekerde vrijgesteld zijn van belastingen. Als de begunstigde geen inwoner is van Peru, kunnen er verschillende belastingstelsels van toepassing zijn op de ontvangst van verzekeringsuitkeringen, afhankelijk van het rechtsgebied.

Zijn er nog andere elementen om rekening mee te houden?

Ja, om een herkwalificatierisico in Peru te vermijden, is het sterk aanbevolen een substantiële overlijdensdekking op te nemen in het product.

Voor bijkomende informatie in verband met unit-linked producten voor in Peru wonende beleggers kunt u steeds contact opnemen met onze vertegenwoordigers:

José Manuel Tara, Regional Director Iberia & Latam, bij OneLife

Luis De La Infiesta, Regional Sales Director Iberia & Latam, bij OneLife

Gonzalo Garcia-Perez, Wealth Planner Manager for Iberia and Latam markets, bij OneLife

Author: Gonzalo Garcia-Perez

Unit-linked levensverzekeringen als oplossing voor vermogensplanning voor Spaanse beleggers

Een unit-linked product is een verzekeringscontract waarin de polishouder het volledige beleggingsrisico van de onderliggende financiële activa van de polis draagt. Daarom zijn de prestaties van de beleggingen in unit-linked producten op korte, middellange of lange termijn niet gegarandeerd door de verzekeringsmaatschappij.

Via het unit-linked product kunnen polishouders financiële, erfenis- en fiscale planning efficiënt combineren in één contract, dat standaard beantwoordt aan de fiscale regels en het juridische kader van het rechtsgebied waar de polishouder verblijft, om eventuele juridische risico’s of fiscale herkwalificatie te vermijden.

In het geval van Spanje worden unit-linked producten hoofdzakelijk gereguleerd door de Spaanse Verzekeringswet 50/1980 en, vanuit fiscaal standpunt, de Spaanse Belastingwetten, zoals de Spaanse wetten rond persoonlijke inkomsten, vermogensbelasting en erfenis- en schenkingsrechten.

Wat zijn de relevante bestanddelen van een unit-linked verzekeringscontract?

De belangrijkste bestanddelen van een Spaans unit-linked verzekeringscontract zijn de volgende:

Polishouder(s): belegger die intekent op het contract, het ondertekent en de verzekeringspremie betaalt. Kan een persoon of een bedrijf zijn.
Verzekerde perso(o)n(en): het risico-element dat volgens het verzekeringscontract gedekt is. Kan één of meerdere personen zijn.
Begunstigde(n): persoon of entiteit die de verzekeringsvergoeding ontvangt wanneer het verzekerde evenement plaatsvindt.
Assetmanager: professionele entiteit die in zijn rechtsgebied een licentie heeft om activiteiten van portefeuillebeheer uit te voeren. De verzekeraar kan de assetmanager mandateren om de financiële activa op discretionaire basis te beheren binnen het verzekeringscontract, rekening houdend met de beleggingsstrategie die bij de opmaak door de polishouder werd geselecteerd.
Bewaarnemende bank: financiële instelling die bewaardiensten verstrekt met betrekking tot de financiële activa die toegekend zijn aan de polis(sen).

Wat zijn de belangrijkste voordelen van het intekenen op een unit-linked product bij een Luxemburgse verzekeraar?

De belangrijkste voordelen van unit-linked polissen, uitgegeven door Luxemburgse verzekeraars, zijn de volgende:

Bescherming van activa: De Luxemburgse overheid, en meer specifiek de Luxemburgse verzekeringsregulator, de CAA (Commissariat aux Assurances), heeft een uniek schema ontworpen, volgens hetwelke de activa van de polishouders buiten de balans van de verzekeraar en die van de bewaarnemende bank worden gehouden. Bijgevolg blijven de activa, wanneer de verzekeraar of de bewaarnemende bank insolvent zou worden of failliet zou gaan, volledig beschermd tegen eventuele claims van gewone schuldeisers.
Vertrouwelijkheid: Luxemburgse verzekeraars en professionals in het verzekeringswezen zijn volledig gebonden aan strikte regels rond beroepsgeheim, die voor de polishouders en eventuele mogelijke begunstigden volledige vertrouwelijkheid garanderen.
Beleggingsflexibiliteit: Binnen de Luxemburgse beleggingsregels is er veel flexibiliteit met betrekking tot de types financiële activa waarin de premie die de polishouder heeft aangebracht, kan worden belegd. Het komt wel vaker voor dat asset managers beleggen in alternatieve fondsen, hedgefondsen of private equity via Luxemburgse levensverzekeringen, om zo hogere opbrengsten te creëren.

Wat is de fiscale behandeling van unit-linked producten voor Spaanse beleggers?

In het kader van hun inkomstenbelasting zijn polishouders die in Spanje verblijven, onderworpen aan de Spaanse Inkomstenbelasting (nl. als inkomsten uit spaargeld met een marginale aanslagvoet van 23%) voor alle gerealiseerde winsten, in geval van gedeeltelijke of volledige afkoop van de polis. Enkel het (eventuele) winstgedeelte is belastbaar, niet het volledige afkoopbedrag.

In het kader van hun vermogensbelasting moeten polishouders die in Spanje verblijven de Spaanse vermogensbelasting betalen op de afkoopwaarde van hun polis op jaareinde. Het is belangrijk dat men er rekening mee houdt dat de uiteindelijke fiscale schuld varieert, afhankelijk van de regio in Spanje waar de polishouder verblijft. Bepaalde regio’s passen namelijk grote belastingvrijstellingen en -aftrekken toe als het om vermogensbelasting gaat. Voor beleggers die hun vermogensbelasting willen optimaliseren, is het belangrijk te vermelden dat unit-linked polissen verschillende rechtsgeldige oplossingen kunnen bieden, om die doelstelling te behalen.

In het kader van erfenis- en schenkingsbelasting ziet het Spaanse systeem er eerder complex uit. Elke Spaanse regio heeft namelijk een ruime wetgevende bevoegdheid op dit vlak. Dat gezegd zijnde en algemeen gesproken zijn unit-linked verzekeringspolissen, in vergelijking met andere financiële producten of activa, niet onderworpen aan specifieke erfenis- en schenkingsbelasting. Dankzij de flexibiliteit van verzekeringspolissen als instrument voor erfenisplanning kan men echter, indien correct toegepast, de belastingschuld plannen of uitstellen, zonder daarbij enige regel van de Spaanse belastingvoorschriften te overtreden.

Indien u aanvullende informatie wenst met betrekking tot unit-linked producten voor beleggers die in Spanje verblijven, aarzel dan niet om contact op te nemen met onze commerciële vertegenwoordigers:

José Manuel Tara, Regional Director Iberia & Latam, at OneLife

Luis De La Infiesta, Regional Sales Director Iberia & Latam, at OneLife at OneLife

Gonzalo Garcia-Perez, Wealth Planner Manager for Iberia and Latam markets, at OneLife